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股權(quán)投資是為參與某一公司的經(jīng)營活動而投資購買其股權(quán)的行為，股權(quán)投資的動因有很多，比如獲得股權(quán)帶來的收益、獲得資產(chǎn)控制權(quán)、參與經(jīng)營決策、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等。一般來說，股權(quán)投資是追求長期的收益。

消費升級靠股權(quán)籌資

消費升級是中國經(jīng)濟以后發(fā)展的主旋律，而消費升級體現(xiàn)在兩個方面：一是從數(shù)量消費向質(zhì)量消費轉(zhuǎn)變，二是從物質(zhì)消費向服務(wù)消費轉(zhuǎn)變。而品質(zhì)消費靠的是企業(yè)創(chuàng)新，依靠的是科學(xué)家、工程師等，服務(wù)消費靠的是醫(yī)生、老師等，所有這些都是人力資本，而人力資本屬于輕資產(chǎn)，無法從銀行獲得足夠貸款，大多都要依靠股權(quán)籌資。

顯而易見，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型最核心的是改變籌資結(jié)構(gòu)，增加股權(quán)籌資，這其實也是降低中國經(jīng)濟的債務(wù)杠桿的關(guān)鍵手段。

發(fā)展股權(quán)投資激勵創(chuàng)新企業(yè)

與此同時，為了對沖經(jīng)濟的下滑，我們未來將主要靠新經(jīng)濟、新動能，轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。

為了激發(fā)企業(yè)增加研發(fā)投入，我們還改變了稅制，以前做研發(fā)沒有額外獎勵，但從三年前開始企業(yè)研發(fā)支出可以按照150%的比例作為成本扣除，意味著研發(fā)越多、交稅越少。

而股權(quán)投資是激發(fā)創(chuàng)新的最佳模式，無論是美國的谷歌、Facebook，還是中國的騰訊、阿里都是由股權(quán)籌資所培育。

股權(quán)籌資的另一資金來源是政府資金，從2014年開始，中國中央和地方政府開始設(shè)立各種產(chǎn)業(yè)投資基金，把資金投向新興行業(yè)。

而在資金的退出機制方面，2018年在香港引入了同股不同權(quán)和虧損企業(yè)上市兩大創(chuàng)新制度，這意味著以后中國優(yōu)秀的創(chuàng)新企業(yè)可以去美國上市，也可以留在香港上市。

股權(quán)投資為創(chuàng)新企業(yè)護航

從微觀層面來看，資本市場是培育創(chuàng)新企業(yè)的搖籃。美國幾乎所有的創(chuàng)新型企業(yè)，都有PE、VC等股權(quán)投資基金的影子。近年來，我國政府大力支持高科技，大規(guī)模的資金投入，解決了籌資環(huán)節(jié)的資金來源問題，并撬動了大量的社會資本。

隨著我國資本市場制度建設(shè)的日益完善以及服務(wù)業(yè)的充分發(fā)展，股權(quán)投資基金將會對創(chuàng)新企業(yè)提供更多助力，我國經(jīng)濟增長質(zhì)量也會隨之穩(wěn)步提高。